中国养老基金投资行为研究

本书从养老基金投资行为的总体特征出发，分析了不同历史时期国际养老基金投资行为的演化过程及影响因素，分析了不同管理模式、受益方式、监管规则和治理结构下的国际养老基金投资行为差异，同时分析了行为资产组合理论在我国养老基金资产配置决策中的适用性。本书引入行为理性差异系数建立了中国养老基金行为投资组合模型，并通过实例运算比较了均值-方差投资组合模型与行为投资组合模型在养老基金资产配置决策中的差异。运用现实数据分析了包括企业年金基金和全国社会保障基金在内的中国养老基金持股、选股行为，运用行为金融学中的MIT模型和LSV模型对中国养老基金的动量交易和羊群行为进行了分析。