企业资本成本计算研究

根据绝大多数财务管理教材对资本成本定义为“企业为筹集资本而发生的费用，包括筹资费用和用资费用”，系统探索资本成本内涵，重新构建企业资本成本计算模型——“筹资费用和用资费用现值总额条件下的年金与筹集资本现值总额之比率”。以此内涵为核心，从科学性、实用性、精确性出发，对企业筹资中的个别资本成本计算做了一一探索。与现行教材或研究成果相比，提出了以下不同的改进思路：（1）建立直接计算观。⑵筹资费用是资本成本的重要组成部分之一，不能资本化。⑶资本成本计算讲究资本时间价值，是在复利率条件下计算的结果。⑷科学确定筹集总额。⑸短期筹资可以计算资本成本。