北大商业评论 2004年 第3辑

MBO（Management Buy-outs），即管理层收购，是通过管理层收购公司发行的股份，将资本所有者和公司管理者合二为一的杠杆收购方式。它在中国资本市场上受到越来越广泛的关注。那么，MBO真的是提高企业经营效率的捷径吗？它真的能为企业的股东创造更多的财富吗？本书以中国上市公司中较早实施MBO的“粤美的”为例，探讨MBO是否能够增进企业股东的利益，赢得股东的信任。