金融衍生品定价的法律规制

本书是关于金融衍生品定价的法律规制。本书的写作初衷在于对美国次贷危机中金融衍生品风险监管不力的反思。本书的创新点在于以往对次贷危机成因的研究只局限于对次贷危机表象的描述，并未深入到金融衍生品内在的定价机制中去研究次贷危机的成因。本文认为在金融衍生品的发展进程中，定价一直是影响其发展的核心问题。金融衍生品的发展离不开金融衍生品定价理论的丰富，金融衍生品定价理论运用得当增强了金融衍生品转移风险和价格发现的功能，有助于促进金融市场的稳定，但是错误的定价却会引发重大的金融危机。在次贷危机中，即便拥有最先进的金融产品定价技术的顶尖国际金融机构也会发生系统性、广泛性的定价错误，根源就是过度依赖定价模型，而忽视了模型定价行为本身具有的信息不对称、外部性、垄断等问题严重削弱了定价模型的解释力。这充分说明金融衍生品定价不能仅仅依靠模型来完成，更需要法律的约束。对金融衍生品定价进行法律上的研究是本书的首创。