市场预期、利率期限结构与间接货币政策转型

经验研究表明，利率期限结构的传统预期理论同样适用于中国，而且收益率期限包含了未来经济增长、通货膨胀等主要宏观经济变量信息，这为中央银行观察金融市场的预期和未来利率走势，判断实际货币政策态势，具有重要的参考价值，并为我国推进利率市场化、实现通过利率价格工具调整开展间接调控的货币政策转型，提供了可靠的理论依据。在对发达国家货币政策变迁和我国货币政策框架考察的基础上，对中国向以利率为主的价格型货币调控模式转型的充分条件进行了分析，并提出了相应的政策建议。