中国证券百科全书 第1卷 债券投资卷PDF电子书下载

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第一篇 债券基础知识 3

第一章 债券概述 3

第一节 债券的概念、性质和特征 3

一、债券的概念 3

目 录 3

二、债券的性质和特征 4

第二节 债券与相关概念的比较 6

一、债券与股票的联系与区别 6

二、债券与银行存款、储蓄的联系与区别 7

三、债券与日常资金借贷的联系与区别 7

第三节 债券的分类 7

二、按期限长短分类 8

一、按发行主体分类 8

三、按发行的区域分类 9

四、按利息的支付方式分类 9

五、按发行方式分类 9

六、按有无抵押担保分类 10

七、按债券是否记名分类 10

八、按债券发行时间先后分类 11

第四节 债券的历史发展 11

第五节 债券制度的作用 12

第六节 与债券相关的基本概念 13

一、证券 13

四、资本证券 15

三、货币证券 15

二、商品证券 15

五、可转换证券 16

六、不可转换证券 17

七、上市证券 17

八、非上市证券 17

九、证券期限 18

十、证券级别 18

十一、固定收益证券 19

十二、浮动收益证券 19

十四、无记名债券 20

十五、国家债券 20

十三、记名债券 20

十六、凭证式国债 21

十七、实物国债 21

十八、记账式国债 21

十九、贴现国债 22

二十、附息国债 22

二十一、政府债券 22

二十二、企业债券 23

二十三、公司债券 24

二十四、金融债券 26

二十五、贴现债券 27

二十六、固定利率债券 27

二十七、浮动利率债券 27

二十九、垃圾债券 28

二十八、金边债券 28

三十、本币债券 29

三十一、外币债券 29

三十二、国际债券 29

三十三、欧洲债券 30

三十四、扬基债券 31

三十五、武士债券 32

三十六、龙债券 32

第二章 债券的法律关系 33

第一节 由债券产生的权利义务关系 33

一、支付债券本金和利息 33

二、提前偿还 34

三、保障债权人权益条款 35

四、违约、拖欠 37

第二节 债券受托人 37

一、债券受托人的权力和作用 37

二、受托人的法律地位 39

三、债券持有人对受托人权力的控制 40

四、受托人的法律责任 41

五、受托人为债券持有人和发行人提供的有利条件 44

第三节 债券支付代理人 45

一、债券支付代理人的作用 45

二、支付代理人与债券持有人的法律关系 46

一、政府发行债券的目的 51

第一节 发行债券的目的 51

第一章 债券发行市场 51

第二篇 债券的发行 51

二、企业发行债券的目的 52

三、金融机构发行债券的目的 53

第二节 债券发行市场的构成 54

一、债券发行市场的参加者 54

二、债券工具 59

三、债券发行市场的组织方式 63

第三节 债券发行的条件 63

一、发行金额 63

二、期限 64

三、偿还方式 64

四、票面利率 65

五、付息方式 66

六、发行价格 66

七、收益率 67

八、债券的税收效应 68

九、发行费用 68

十、有无担保 68

第二章 债券发行方式 69

第一节 债券发行方式 69

一、根据发行对象的范围划分 69

二、按照是否有证券发行中介机构的参与划分 72

三、根据发行条件及其投资者的决定方式划分 73

第二节 债券发行程序 76

一、公司债券的发行程序 76

二、政府债券的发行程序 78

第三节 债券发行成本 80

一、发行价格与票面面额 81

二、债券印制费 81

三、承购包销及代理手续费 81

四、宣传广告费 81

五、律师费 82

六、担保费用 82

七、资信评级费用 82

八、其他有关费用 82

第一节 债券的信用评级 83

一、债券信用评级概述 83

第三章 债券评级与审核 83

二、债券的评级方法 84

三、各主要西方国家的评级制度 87

第二节 债券发行的审核制度 90

一、注册制与核准制 90

二、中国的债券发行管理制度 91

第三篇 债券交易 95

第一章 债券交易市场 95

第一节 债券交易市场的概念 95

一、债券交易市场 95

二、债券交易市场与发行市场的关系 95

第三节 债券交易市场类型 96

四、为国家从宏观上了解国民经济状况提供依据 96

三、调节资金供求，引导资金流向，保证社会资金的最佳使用 96

一、促进短期闲散资金转化成长期建设资金 96

第二节 债券交易市场的功能 96

二、维持债券的合理价格 96

一、证券交易所 97

二、场外交易市场 97

三、第三市场 98

四、第四市场 99

第四节 债券交易市场的中介机构 100

一、证券商 100

二、证券经纪商 102

三、投资银行 103

四、证券公司 104

一、债券上市制度 107

第二章 债券上市 107

第一节 债券上市与上市债券 107

二、债券上市作用 109

三、上市债券与非上市债券 109

第二节 上市债券的标准 110

一、公司债 111

二、公司债以外的债券 111

第三节 停止债券上市 111

一、违犯有关法律的公司的债券 111

二、因经营状况不佳的公司的债券 112

三、其他情况 112

第四节 债券上市的程序 112

二、应选择对投资项目熟悉的经纪人 114

一、注意证券经纪人的信誉 114

第三章 债券交易程序 114

第一节 联系证券经纪人 114

第二节 开立账户 115

一、含义及作用 115

二、开户需要填写的内容 115

三、账户的种类 115

四、账户的处理 116

第三节 委托买卖 117

一、委托买卖业务 117

二、经纪人的权利、义务及指令 119

第四节 交易过程 120

二、过户 122

第五节 交割和过户 122

一、交割 122

第六节 柜台市场的债券交易程序 123

一、柜台交易的特点 123

二、柜台交易业务 124

第四篇 债券的偿还 127

第一章 债券的偿还期限 127

第一节 长短期债券的分类 127

一、分类 127

二、短期债券 127

第二节 设置偿还期限的参考因素 128

一、资金的使用和偿还计划 128

三、中长期债券 128

二、筹资成本 129

三、交易市场是否发达 129

第二章 债券的偿还方式 130

第一节 债券利息的支付 130

第二节 债券本金的偿还 130

一、满期偿还 131

二、期中偿还 131

三、延期偿还 132

第五篇 国 债 135

第一章 国债基础知识 135

第一节 金边债券 135

一、国家债券风险最小 136

第二节 国家债券的特点 136

二、国家债券流动性最高 137

三、国家债券收益最为稳定 137

第三节 中国的国债——“超金边债券” 138

一、中国的国债已成为一种重要的投资对象 138

二、国债投资与储蓄、股票投资的比较 138

三、中国的国债——超金边债券 140

第二章 国债的种类 141

第一节 国债的分类方法 141

一、按偿还期限划分，分为短期国债、中期国债和长期国债 141

二、按流通与否可分为可转让国债和不可转让国债 142

三、按举债方法可分为强制国债、爱国国债和自由国债 142

五、国债的其他分类方法 143

四、按发行区域可分为国内国债和国外国债 143

第二节 国债的主要形式——可转让国债 144

一、国库券 144

二、中、长期债券 146

三、预付税款券 147

第三节 不可转让国债——国债的补充形式 150

一、对居民个人发行的储蓄债券 151

二、对特定金融机构发行的专用债券 153

第四节 种类多样化——当今世界各国国债的突出特点 155

第一节 面值的确定 157

第三章 国债的发行条件 157

第二节 国债发行规模 158

一、政府对国债收入的需要量 158

二、政府的偿债能力 158

三、社会的应债能力 159

第三节 利率的确定 160

一、金融市场利率水平 160

二、国家的信用状况 160

三、社会资金供应量 160

四、国债的付息方式 161

五、国债的期限与偿还方式 161

二、折价发行 162

三、溢价发行 162

第四节 发行价格 162

一、平价发行 162

第五节 国债偿还期限 163

一、政府筹资用资需要 164

二、对未来市场利率的预期 164

三、流通市场的发达程度 164

四、市场对国债投资的需求 164

第六节 国债的付息方式 164

第七节 国债本金的兑付 165

三、期满转换法 166

期中发行体选择法 166

期中投资者选择法 166

期满分次兑付 166

期满一次兑付 166

第四章 国债的发行方式 168

第一节 国债发行方式的分类 168

一、强制发行和公开发行 168

二、直接发行和间接发行 169

三、招标发行和非招标发行 170

第二节 世界各国主要的国债发行方式 171

一、公募招标方式 171

二、承购包销方式 172

三、向个人直接发售 172

四、“随买”形式 172

第三节 我国国债发行方式的演变 173

一、行政摊派为主 173

第四节 以公募招标方式为主：改革的方向所在 174

三、逐步走向市场化 174

二、行政摊派与市场发行相结合 174

第五章 国债的交易 177

第一节 交易方式 177

一、国债的现货交易 177

二、国债的期货交易 179

三、国债的回购交易 181

四、国债的期权交易 182

第二节 交易价格 183

一、国债理论价格的确定 183

二、不同交易方式下的国债实际价格 185

三、影响国债交易价格的因素 185

一、场内国债交易的程序 187

第三节 交易程序 187

二、场外国债交易的程序 191

三、国债交易管理的典型案例：大和银行事件 192

第六章 国债投资的成本与收益 196

第一节 国债投资的成本 196

一、国债投资的成本 196

二、影响国债投资成本的直接因素 196

第二节 国债投资成本的计算方法 197

一、发行市场上的国债投资成本的计算 197

二、二级市场上的国债投资成本 198

第三节 国债投资成本与国债融资成本之间的经济关系 198

第四节 国债投资的收益 199

一、国债投资的收益 199

三、国债投资收益率的计算方法 200

二、影响国债投资收益率的因素 200

第五节 国债投资市场的购买力风险与投资收益 202

第七章 国债投资的技巧 203

第一节 国债价格走势 203

第二节 国债投资策略 204

一、追求投资收益的策略 204

二、保证投资安全的投资策略 205

三、保持流通变现能力的投资策略 206

四、寻求买卖价差收益的投资策略 206

第三节 国债投资组合策略 208

一、固定金额投资计划法 209

二、固定比率投资计划法 210

三、可变比例投资计划法 211

第八章 国债的兑付 212

第一节 制度、方式与时机选择 212

一、国债的兑付制度 212

二、国债的兑付方式 213

三、国债的付息方式 215

四、国债的偿还时机 215

第二节 资金来源与偿债额的计算 216

一、国债兑付的资金来源 216

二、西方各国的减债基金制度 217

三、国债偿债额的计算 219

第三节 我国国债的兑付 219

一、国家债券的兑付规程 219

二、行政事业单位、地方政府兑付国家债券本息的会计账务处理方法 221

三、完善我国国债兑付机制的建议 222

第九章 国债的贴现和抵押 224

第一节 国债的贴现问题 224

一、国债的贴现 224

二、国库券贴现的有关规定 225

第二节 国债的抵押问题 226

一、国债的抵押 226

二、抵押的办理 226

三、抵押风险 228

四、抵押债券的处理 228

一、调换国债的原因 230

第十章 国债的调换和整理 230

第一节 国债的调换 230

二、国债调换的方式 231

三、国债调换的形式 232

四、如何看待国债的调换 233

五、国债调换应注意的问题 234

第二节 国债的整理 235

一、进行国债整理的原因 235

二、国债整理的方式 235

二、优先性 239

一、契约性 239

三、通知偿还性 239

第一章 公司债券概述 239

第六篇 公司债券与金融债券 239

第一节 公司债券的一般特点 239

四、可兑换性 240

第二节 公司债券的种类 240

第二章 中国的企业债券 242

第一节 1987年的重点企业债券 242

一、重点企业债券发行政策 242

二、重点企业债券分类 242

第二节 1988年以来的重点企业债券 243

第三节 地方企业债券 244

一、附息票企业债券 244

二、利随本清的存单式企业债券 244

一、发行目的 245

二、发行条件 245

三、产品配额企业债券 245

第四节 企业短期融资债券 245

四、有奖债券 245

第三章 美、日、欧公司债券 247

第一节 美国公司债券的发行特征及发售方式 247

一、发行公司债券的原因 247

二、公司债券的认购情况 247

三、公司债券资信等级的确定 248

四、公司债券的发行条件 248

五、公司债券的发售方式 248

第二节 日本公司债券的发行特征及发售方式 249

一、发行公司债券的有关限制和规定 249

第三节 欧洲公司债券的发行特征及发售方式 250

五、公司债券的发售方式 250

一、欧洲公司债券的发行特征 250

三、公司债券的发行条件 250

二、公司债券的认购情况 250

四、上市转让的有关规定 250

二、欧洲公司债券的发售方式 251

第四章 金融债券 252

第一节 金融债券概述 252

一、我国金融债券发行的历程 252

二、金融债券发行的种类和特点 253

三、金融债券发行的规定 254

第二节 几种主要的金融债券 255

一、普通金融债券 255

二、累进利息金融债券 256

第三节 海外金融债券的情况 257

三、贴现（贴水）金融债券 257

一、日本金融债券 258

二、台湾地区金融债券 262

第七篇 可转换公司债券 265

第一章 可转换公司债券的基本知识 265

第一节 可转换公司债券的一般概念 265

一、什么是可转换公司债券 265

二、可转换公司债券的种类 268

第二节 可转换公司债券的基本要素 270

一、可转换公司债券的一般特征 270

二、可转换公司债券的基本要素 273

一、发行公司：“不用还本的贷款” 275

第三节 可转换公司债券的优缺点 275

二、投资者：“有保证本金的股票” 278

第二章 可转换公司债券的发行 281

第一节 发行人的条件 281

一、发行可转换公司债券的独特优势 281

二、《公司法》及有关法规中有关可转换公司债券的发行人条件 282

三、可转换公司债券发行公司的选择 283

第二节 发行时机的选择 285

一、股市高涨时宜直接增资配股 285

二、股市低迷时宜发行可转换公司债券 286

三、为转股成功选择合适的发行时机 286

一、将发行可转换公司债券的议案提交董事会和股东大会批准 288

第三节 可转换公司债券发行前的准备 288

二、成立发行办公室（或发行小组）制定工作方案和工作流程图 289

三、选择主承销商 290

四、发行的宣传、公关与促销 290

五、编制主要申报及发行文件，并精美印刷 291

第四节 发行可转换公司债券的文件 291

一、批准性文件 292

二、有关发行人情况的文件 292

三、有关鉴证性文件 296

四、承销协议 296

第五节 可转换公司债券的承销与发行方式 297

一、发行可转换公司债券的审核和发行程序 297

二、可转换公司债券的发行方式 298

三、可转换公司债券的评级 300

四、可转换公司债券的承销方式 301

第六节 转换价格与转换条件 302

一、转换价格的决定因素 302

二、转换价格的种类 303

三、我国转换价格制定的思考 305

第七节 赎回条件和回售条件 308

一、设定赎回条款的目的和特征 308

二、赎回条款的要素 309

三、回售条件 311

四、赎回选择权和回售选择权在我国市场的实现 312

一、可转换公司债券流通市场的组织 314

第一节 可转换公司债券交易概况 314

第三章 可转换公司债券的流通、转换和承兑 314

二、可转换公司债券的上市制度 316

三、可转换公司债券交易的操作程序 318

第二节 可转换公司债券价格的市场表现 319

一、上涨行情下的可转换公司债券价格表现 319

二、下跌行情下的可转换公司债券价格表现 324

第三节 可转换公司债券的投资价值与风险 329

一、可转换公司债券的价值 329

二、影响可转换公司债券价值的因素 332

三、可转换公司债券价值一般特征 334

四、可转换公司债券的最小价值原理 336

五、可转换公司债券的投资特征 338

六、可转换公司债券投资的风险评述 340

一、到期偿还 342

二、提前偿还 342

第四节 可转换公司债券的承兑 342

三、赎回条件下偿还 343

四、投资人回售条件下偿还 343

第四章 境外可转换公司债券市场 344

第一节 可转换公司债券的国际市场 345

一、欧洲可转换公司债券市场 345

二、瑞士可转换公司债券市场 347

三、美国可转换公司债券市场 350

第二节 亚洲的可转换公司债券发行 352

、日本可转换公司债券发展概况 358

第三节 日本的可转换公司债券市场 358

二、日本可转换公司债券发展现状 360

三、日本公司发行海外可转换公司债券 363

四、日本公司发行可转换公司债券的特征 364

五、可转换公司债券对日本公司发展的作用 365

第四节 韩国的可转换公司债券 368

一、韩国企业可转换公司债券发展纵览 368

二、韩国证券市场的逐步开放 370

三、个案介绍：三星电子可转换公司债券发行 371

第五章 可转换公司债券的有关法律问题 374

第一节 可转换公司债券发行准备过程中的法律问题 374

一、重叠交叉管理的矛盾和解决办法 374

二、发行人条件的不同约定和设定较高发行条件 377

三、有关法律文件应具备的主要内容 380

第二节 可转换公司债券上市交易过程中的法律问题 382

一、注册资本制与变更登记的矛盾 382

二、信息披露的要求 383

三、尚未登记的公司股份问题 384

四、与可转换公司债券相关的收购问题 385

第六章 我国现行法规中与“可转换公司债券”有关的条款 389

第一节《中华人民共和国公司法》有关条款 389

第二节 可转换公司债券管理暂行办法 393

第一章 总 则 393

第二章 可转换公司债券的发行 394

第四章 可转换公司债券转换股份及债券偿还 396

第三章 可转换公司债券的上市 396

第五章 法律责任 397

第六章 附 则 397

第三节 企业债券管理条例 398

第一章 总 则 398

第二章 企业债券 398

第三章 企业债券的管理 399

第四章 法律责任 400

第五章 附 则 401

第四节 国家计委、中国人民银行《关于发行企业债券实行额度审批办法的通知》 401

第五节 《中华人民共和国工商企业登记管理条例》有关条款 404

一、上市公司向股东配股应符合以下条件 405

第六节 《证监会关于上市公司送配股的暂行规定》 405

二、上市公司向股东送股应符合以下条件 406

三、上市公司向股东送、配股按以下程序和要求披露有关信息 406

四、上市公司应在缴款结束之日（只有送股的公司在除权除息日）后三十个工作日内向地方人民政府、其股票上市的证券交易所、证监会呈报或补足以下材料备案 406

五、在境内发行人民币特种股票（即B股）并上市的公司在决定向股东送配股时，应参照《到香港上市公司章程必备条款》中的相关规定 407

六、交易所根据本通知的要求对上市公司的送、配股方案进行复核，凡不符合本规定的，有权拒绝办理有关的业务活动 407

第七节 上海证券交易所可转换公司债券上市交易规则 407

第一章 总 则 407

第二章 可转换公司债券的上市申请 408

第三章 持续性义务 408

第四章 上市费用 409

第五章 暂停交易及停止交易 409

第七章 可转换公司债券的转换股份 410

第六章 可转换公司债券的交易、清算 410

第八章 可转换公司债券的赎回和回售 411

第九章 可转换公司债券的本息兑付 411

第十章 附 则 411

第七章 可转换公司债券与中国资本市场 412

第一节 可转换公司债券在我国的尝试 412

一、宝安可转换公司债券：发行成功，转股失败 412

二、中纺机境外可转换公司债券：不尽人意 416

三、南玻集团：初见转股成功的希望 419

四、经验与教训的总结 421

第二节 可转换公司债券与中国资本市场的发展 425

一、中国为何要进行可转换公司债券试点 425

二、对证券市场发展的作用 427

一、传统的债务理论与合理的负债比例 428

第三节 可转换公司债券与国有企业债务重组 428

二、非上市公司的可转换公司债券融资 430

三、可转换公司债券与企业负债重组 431

第八章 可转换公司债券文书实例 432

第一节 可转换公司债券发行公告实例 432

吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券发行公告 432

一、发行基本情况 432

二、发放方式 433

三、申购单位 433

四、申购数量 433

五、确认有效申购 433

六、申购程序 433

八、清算与交割 434

七、配号与抽签 434

九、发行费用 435

十、发行人和主承销商 435

第二节 可转换公司债券募集说明书实例 436

吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书200,000,000元 436

一、释义 436

二、绪 言 437

三、发行可转换公司债券的有关当事人 437

四、可转换公司债券的主要条款 440

五、可转换公司债券担保事项 443

六、风险因素及对策 443

七、募集资金的运用 447

八、承销 452

九、发行人情况 453

十、董事、监事、高级管理人员及重要职员 458

十一、债 项 459

十二、财务会计资料 460

十三、资产评估 474

十四、盈利预测 475

十五、公司发展规划 478

十六、重要合同及重大诉讼事项 479

十七、其它重要事项 480

第三节 可转换公司债券上市公告书实例 488

南宁化工股份有限公司可转换公司债券上市公告书（广西壮族自治区南宁市） 488

一、要览 488

三、公司概况 489

二、绪 言 489

四、可转换公司债券发行及承销 490

五、新增的公司财务会计资料 491

六、董事会上市承诺 506

七、重要事项揭示 506

八、备查文件目录 506

九、上市咨询机构 507

第八篇 国际债券市场 515

第一章 国际债券市场导论 515

第一节 欧洲债券特点 516

第二节 美国对欧洲美元债券发行的法律规定 520

三、预扣税和无记名债券 521

二、私募豁免 521

一、销售限制 521

第三节 扬基债券 523

第四节 德国马克欧洲债券与德国马克外国债券 523

第五节 武士债券和日元欧洲债券 524

第六节 瑞士法郎国际债券 525

第二章 欧洲债券市场发债程序 527

第一节 传统的欧洲债券银团组织结构 527

第二节 欧洲债券发行的费用结构 529

第三节 欧洲债券发行的传统时间安排 530

第四节 灰色市场 531

第五节 稳定市价 532

第六节 发债程序的变化 533

第一节 交易 535

第三章 欧洲债券的定价和套期保值 535

第二节 利率市场的时间测度 536

第三节 清算 538

第四节 利率与附息票债券的价格 539

第五节 欧洲债券的定价 540

一、套利 540

二、驾驭收益率曲线 541

三、对资本收益和损失的投机 541

第六节 附息票债券的远期价格 542

第七节 债券期货 543

一、名义债券期货 543

二、最低价交割债券期货 543

三、指数基础期货 547

第八节 债券期货套期保值 548

第四章 利率掉期和货币掉期 550

第一节 掉期的经济目的 550

第二节 货币掉期的种类 551

一、长期远期合同 551

二、普通的货币掉期 552

三、背靠背贷款和平行贷款 552

四、债务偿付掉期 552

第三节 利率掉期 553

第四节 掉期市场 554

第五节 掉期定价 557

第六节 上限、下限和上下限 560

第七节 掉期期权 561

第八节 掉期期权的定价 565

第九节 掉期协议的风险 565

第五章 具有期权性质的国际债券的定价 568

第一节 概述 568

第二节 确定债券的期权特性 569

一、附加期权 569

二、对本金偿付附加有期权的债券 570

三、息票期权 571

第三节 具有期权性质的债券定价：数字实例 572

第四节 债券现货的期权 575

第五节 债券期货的期权 577

第六节 可提前赎回债券 577

第一章 沿着殖利曲线走 581

第九篇 美国债券市场借鉴 581

第一节 什么是债券（Bond） 582

第二节 收益率的不同类型 583

第三节 债券的价格是由什么决定的 585

第四节 殖利曲线 589

第二章 固定收入市场 594

第一节 资本市场和货币市场 594

一、资本市场 594

二、货币市场 595

三、货币市场的参与者 595

一、美国短期国债（Treasury Bills） 596

二、市政票据（Municipal Notes） 596

第二节 货币市场产品 596

三、存款证（CDs） 597

四、商业票据 597

五、联邦基金券（Fed Funds） 597

六、回购协议 598

七、活期贷款（通知贷款） 598

八、银行承兑票据（BAs） 598

第三章 联邦储备银行体系及其影响 600

第一节 1907年富人的恐慌及其结果 600

第二节 什么是联邦银行储备体系 600

第三节 联邦储备银行体系的功能 601

第四节 保持货币体系的稳定 601

第五节 联邦储备银行体系是如何制定货币政策的 601

二、贴现率调整的运作 602

一、联邦储备银行体系的公开市场运作 602

三、银行准备金调整的运作 603

第六节 保持贴现率和法定准备金调整的协调一致 603

第七节 货币政策同财政政策的不同之处 603

第八节 联邦储备银行对储蓄机构的监督和规制 604

第九节 联邦储备银行对政府和公众的作用 604

第四章 美国政府证券市场：国债 605

第一节 美国短期国债（Treasury Bills） 606

第二节 美国中期国债（Treasury Notes） 611

第三节 美国长期国债（Treasury Bonds） 620

第四节 STRIPS国债 621

第六节 同STRIPS债券相类似的债券 622

第五节 初始发行折扣债券、市场折扣债券及其税务处理 622

第七节 收益率不同的原因 623

第八节 国债的税收 624

第五章 美国代理证券、抵押证券、债券期货和期权市场 625

第一节 代理机构是如何帮助它们的选民的 626

第二节 代理债券是如何报价和交易的 627

第三节 抵押债券 627

第四节 住宅抵押债券的运作 627

第五节 抵押贷款的运用 628

第六节 集合基金能够产生何种类型的债券 629

第七节 预付款项的比例及其测定 631

第八节 抵押贷款的再筹集 631

第九节 预先偿还的比例及其模型 631

第十节 比例抵押债券及其运作 632

第十一节 提供抵押的债券（CMOS）及其运作 633

一、Z债券及其运作 633

二、有计划分期偿还债券的类型及其运作 634

三、其他提供抵押的债券 635

第十二节 抵押债券的投资 635

第十三节 金融衍生工具 636

一、金融期货 636

二、其他债券期货 637

三、利息率期权 638

第六章 市政证券 641

第一节 市政证券的定义 641

一、市政债券交易商 643

第二节 初级市场 643

二、金融顾问 644

三、债券的律师 646

四、市政债券的保险 651

五、市政债券的辛迪加包销商 652

第三节 市政债券交易商内部的分工情况 655

第四节 竞争性包销的运作 656

第五节 协商包销的运作 658

第六节 债券发行之后 660

第七章 公司债券 664

第一节 协商性公司债券的包销 664

一、发行的冷却期（等待期） 666

二、投资银行 667

六、包销商之间的协议 668

五、蓝天发行（指发行的债券要通过法律审查关） 668

三、初始发行募债说明书 668

四、到期共勉会议（信息交流会议） 668

七、公开发行 670

第二节 公司债券的类型 671

第三节 公司债券的定价 673

第四节 可兑换债券 675

第五节 了解债券的报价 676

第八章 二级市场 678

第一节 证券经纪商 678

第二节 场外交易市场运作 679

第三节 债券报价 681

一、公司债券 681

第四节 街道购买 682

二、市政债券 682

一、出价或愿意购买的要价 683

二、OTC指令的执行 683

第五节 美国证券交易商协会（NASD） 684

第六节 市政债券管理条例制定委员会（MSRB） 685

第七节 债券交易与清算 686

一、公司债券 686

二、所有权的转让 687

三、市政债券 687

第八节 应计利息 688

第二节 为什么投资多样化是重要的 690

第九章 投资组合管理 690

第一节 多样化的定义 690

第三节 投资多样化 691

第四节 资产配置模型 692

第五节 你是一位开拓型的投资者还是保守型的投资者 692

第六节 如何制定债券投资组合 692

第七节 梯形投资组合是如何运作的 693

一、你所做出的建立梯形投资组合的决策 694

二、如何衡量市场风险 695

第八节 扇形投资结构和弹形投资结构是如何运作的 696

第九节 投资证券的多样化选择 696

第十一节 对债券共同基金和单位投资信托的多样化投资及管理 697

第十节 投资多样化应考虑的其他因素 697

第十二节 债券互换交易及为什么投资者要进行债券互换交易 698

一、市场变化时的税金互换交易 698

二、投资者个人情况的变化 699

三、债券特征的变化 699

四、投资组合提高的互换交易 699

第十三节 近三个月梯形投资组合的情况 700

第十篇 附 录 703

附录一 国债市场大事记 703

附录二 国债期货交易管理暂行办法 707

第一章 总则 707

第二章 国债期货交易场所和国债期货经纪机构的资格条件 707

第三章 国债期货交易、结算及交割业务管理 709

第四章 国债期货经纪业务管理 710

第五章 法律责任 713

第六章 附则 715

附录三 深圳证券交易所国债期货业务暂行办法（修订稿） 716

第一章 总 则 716

第二章 国债期货商的资格及业务管理 717

第三章 交 易 719

第四章 保证金与结算 719

第五章 费 用 721

第六章 附 则 721

第一章 总 则 722

第二章 证券期货商 722

附录四 上海证券交易所国债期货业务试行细则 722

第三章 开 户 723

第四章 委 托 724

第五章 交 易 724

第六章 保证金 724

第七章 最后结算 725

第九章 附 则 726

附录五 中华人民共和国国库券条例 727

中华人民共和国1982年国库券条例 727

中华人民共和国1983年国库券条 728

中华人民共和国1984年国库券条例 729

中华人民共和国1985年国库券条例 729

中华人民共和国1986年国库券条例 730

中华人民共和国1988年国库券条例 731

中华人民共和国1987年国库券条例 731

中华人民共和国1989年国库券条例 732

中华人民共和国1990年国库券条例 733

中华人民共和国国库券条例 734

附录六 中华人民共和国财政部公告 735

中华人民共和国财政部公告（第1号） 735

中华人民共和国财政部公告（第2号） 735

中华人民共和国财政部公告（第3号） 736

中华人民共和国财政部公告（第4号） 737

中华人民共和国财政部公告（第5号） 737

附录七 深圳证券交易所债券回购交易暂行办法 738

附录八 深圳证券交易所债券回购场外交易实施细则 740

中华人民共和国国债一级自营商管理办法 742

第一章 总则 742

附录九 国债经营有关规定财政部、中国人民银行、中国证券监督管理 742

委员会关于印发《中华人民共和国国债一级自营商管理办法》和《国债一级自营商资格审查与确认实施办法》的通知 742

第二章 国债一级自营商的资格条件 743

第三章 国债一级自营商享有的权利 743

第四章 国债一级自营商须履行的义务 743

第五章 申请、审查和确认 744

第六章 罚款 744

第七章 附则 744

国债一级自营商资格审查与确认实施办法 745

国债一级自营商名单 746

第二章 证券交易所的设立和解散 748

第一章 总 则 748

附录十 中华人民共和国证券交易所管理办法 748

第三章 证券交易所的职能 749

第四章 证券交易所的组织 750

第五章 证券交易所对证券交易活动的监管 752

第六章 证券交易所对会员的监管 753

第七章 证券交易所对上市公司的监管 754

第八章 证券登记结算机构 756

第九章 管理与监督 757

第十章 罚 则 758

第十一章 附 则 759

第一章 总 则 761

第二章 自营资格 761

附录十一 证券经营机构证券自营业务管理办法 761

第三章 禁止行为 763

第四章 风险控制 763

第五章 监督检查 764

第六章 罚 则 765

第七章 附 则 765

附录十二 中华人民共和国国债托管管理暂行办法 766

第一章 总 则 766

第二章 托管关系人及其权利义务 766

第三章 托管体制 767

第四章 托管账务管理 768

第五章 实物国债保管库管理 768

第六章 法律责任 769

第七章 附 则 769

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