京师经管人文与商业伦理系列丛书 信息披露、内部人交易与股价崩盘风险PDF电子书下载

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第1章 崩盘风险：概念与理论框架 1

1.1 崩盘：特征与理论框架 2

1.2 基于信息透明度和委托—代理问题的股价崩盘风险模型 6

1.2.1 信息透明下的股利支付基本模型 7

1.2.2 信息部分透明下外部投资者对现金流和公司价值的估计 9

1.2.3 信息部分透明下的均衡股利政策 13

1.2.4 市场同步性波动R2 13

1.2.5 市场同步性波动R2与股价崩盘风险 14

1.3 基于投资者异质信念的股价崩盘风险模型 15

1.3.1 模型设定 15

1.3.2 异质信念下的模型推导——均衡价格及信息反映过程 19

1.3.3 收益的负偏特性 24

1.3.4 崩盘风险的传染性 26

1.4 股价崩盘风险的经验研究综述 29

1.4.1 内部管理者 29

1.4.2 外部投资者 30

1.4.3 第三方：分析师、审计师、媒体等 31

1.4.4 制度环境 32

1.5 本书结构安排 33

第2章 中国A股的崩盘风险测算：个股层面 36

2.1 股价崩盘风险度量指标 36

2.2 中国A股的股价崩盘风险测算及分析 39

2.2.1 负收益偏度系数（NCSKEW） 40

2.2.2 下—上波动比（DUVOL） 42

2.2.3 暴跌事件发生与否（CRASH） 45

2.2.4 暴跌事件发生频率（CRASHFRQ） 48

2.2.5 崩盘风险度量指标的相关性 52

第3章 信息透明度与股价崩盘风险 54

3.1 信息透明度：概念与度量 55

3.2 中国A股市场信息透明度的实证测算 58

3.2.1 应计盈余管理（DACCR） 58

3.2.2 市场同步性波动R2 61

3.2.3 深交所信息披露考评结果（RATING） 65

3.3 深交所信息披露考评标准的沿革及比较 70

3.3.1 2001年首次颁布 70

3.3.2 2008年修订情况 70

3.3.3 2011年修订情况 71

3.3.4 2013年修订情况 72

3.3.5 2017年修订情况 81

3.4 信息透明度与股价崩盘风险的实证研究 82

3.4.1 模型、样本与数据 82

3.4.2 实证结果与分析 85

3.4.3 非线性关系的检验 92

3.5 小结 97

第4章 企业社会责任信息披露与股价崩盘风险 98

4.1 企业社会责任：内容界定、披露现状和经济后果 99

4.2 企业社会责任信息披露的主要评价方式 102

4.2.1 企业社会责任计量方法 102

4.2.2 润灵环球社会责任报告评价指数 103

4.2.3 和讯网上市公司社会责任评测体系 112

4.2.4 上证和深证社会责任指数 119

4.3 社会责任信息披露与崩盘风险关系的实证研究 123

4.3.1 模型、样本与数据 123

4.3.2 实证结果与分析 125

4.3.3 社会责任、信息透明度与股价崩盘风险 132

4.4 小结 138

第5章 内部人交易与股价崩盘风险 140

5.1 内部人交易：概念、机理与后果 140

5.2 内部人交易与股价崩盘风险的实证研究 144

5.2.1 模型、样本与数据 144

5.2.2 实证结果与分析 146

5.2.3 传导路径检验：投资者情绪 154

5.3 小结 159

第6章 总结与展望 161

6.1 结论与建议 161

6.2 研究展望 162

附录1 2001～2017年深交所信息披露考评结果的统计——行业—年度 166

附录2 润灵环球MCTi2012版评级指标体系 175

附录3 和讯网社会责任评测指标体系 187

附录4 上证责任指数（000048.SH）成分股变动 189

附录5 深证责任指数（399341.SZ）成分股变动 193

参考文献 197

后记 207

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