价值投资之外的巴菲特 为什么巴菲特在投资时注重公司成长与管理PDF电子书下载

查看更多关于的内容

前言 11

巴菲特的投资模式 13

抓住问题的关键 14

简单制胜 15

你将从本书中学到什么 16

第一部分 投资就像寻宝游戏 19

第一章 聪明投资者的乐趣 21

击败股市的概率：如何将1％的机会变成100％的收益 22

如果你投资了巴菲特的公司，你的回报将会有多高 24

第二章 巴菲特投资哲学的演进：1965—2009年伯克希尔-哈撒韦公司的投资启示 26

1965：情况变糟后别再继续投钱 27

1967：投资你熟悉和了解的行业 27

1973：现金流为王 28

1977：关注保持成功增长的公司 28

1980：股价下跌后开始买入 28

1984：仔细区分披露的财务数据与真实财务状况 29

1985：谨慎对待高资本支出的夕阳行业 30

1986：关注公司的奢侈品支出，了解真实的公司文化 31

1988：绝佳的股票要大量买入，长期持有 31

1989：看上去愚蠢的行动VS.愚蠢的行动 32

1990：悲观主义是你的朋友 33

1991：避开自己不了解的行业，控制风险 34

1992：警惕股票分拆政策 34

1993：找到优秀的CEO 35

1994：普通行业的巨大成功 36

1995：关注管理团队优良的公司并购行为 37

1996：千万不要卖得太早 38

1996：了解公司的雇佣惯例，摒除偏见 38

1997：保持耐心 39

1999：对自己负责 40

2000：在过度兴奋时卖出股票 41

2001：当灾难来临时不要只关注损失 42

2002：警惕可能带来大规模破坏的金融衍生品 42

2008—2009：抓住市场崩溃的投资时机 43

第二部分 巴菲特式投资＝价值＋成长性 45

第三章 价值投资 47

价值投资和两大基本原则 48

对价值投资有帮助的其他指导原则 53

价值投资真的有用吗 58

价值投资策略的三大问题 63

第四章 成长性投资 69

可口可乐公司是成长性股票 70

怎样确定成长性公司股票 72

业务记录的重要性：销售收入和收益 73

非科技类高成长性股票的典型案例——麦当劳 82

第五章 内在价值 85

计算内在价值 86

何时买入股票：考虑安全边际 98

第六章 巴菲特的投资原则＝价值＋成长性 100

伯克希尔-哈撒韦公司是一只成长性股票 101

价值＋成长性 102

伯克希尔-哈撒韦公司的投资案例 109

第三部分 利用别人的钱 123

第七章 保险：别人的钱 125

保险公司：利用别人的钱 126

第八章 再保险：更多别人的钱 136

规模很重要：伯克希尔-哈撒韦公司对通用再保险公司的收购 137

诚信保险公司的失败 144

第九章 延期纳税：来自政府的免息贷款 148

伯克希尔-哈撒韦公司持有的100亿美元政府免息贷款的价值 149

10000美元投资25年在有无税收递延待遇情况下的收益 150

第四部分 在零售业、制造业及公用事业领域内的成功 153

第十章 如果你不了解珠宝，那你就去了解珠宝商 155

与沃尔玛的比较：成本优势 156

黑尔斯博格钻石公司、本桥珠宝公司及其他珠宝公司 157

盈利能力：伯克希尔-哈撒韦公司的珠宝企业与蒂芙尼公司的较量 160

第十一章 要像B女士这样去和别人竞争 163

知道何时不展开竞争：内布拉斯加家具城 164

威利家具店 165

事达家具店和约旦家具店 166

寇特家具的商业服务 167

第十二章 为什么投资公用事业公司 170

中美能源公司收购案和其他收购案的相似性 171

非价格收购的4个标准 172

第十三章 制造业公司，诚信经营带来的高利润 178

史考特飞兹公司的成功 179

萧氏工业集团、马尔蒙控股公司以及麦克莱恩公司 181

第五部分 风险、多元化以及卖出股票的时机 185

第十四章 风险和波动性：如何从盈利的角度来思考 187

风险和收益：持有期限 188

波动性带来机会 189

1987年市场急剧下跌带来的机会 190

1973—1974年以及2008—2009年的缓慢下跌 191

了解更多关于下跌风险的事 193

第十五章 流动性带来机遇：为什么要持有现金 197

流动性和机遇 198

伯克希尔-哈撒韦公司的可转换投资 199

伯克希尔-哈撒韦公司的近期投资：箭牌公司、高盛集团、通用电气公司、瑞士再保险公司和陶氏化学公司 201

第十六章 多元化：你到底该持有几个篮子 203

多元化 204

伯克希尔-哈撒韦公司的多元化程度如何 205

你该持有多少只股票 206

菲利普·费雪警告反对过度多元化 208

多元化和“多元恶化” 209

第十七章 最佳时机：何时卖出股票 211

伯克希尔-哈撒韦公司股票组合的交易量：为什么某些股票是巴菲特几乎永久持有的 211

两个主要的卖出理由 214

第六部分 市场效率 219

第十八章 股票的市场效率 221

我在股市中能赚到钱吗 222

绝大多数学者赞成有效市场理论 223

市场无效的最新证据 225

第十九章 套利和对冲基金 228

兼并交易中的套利 229

巴菲特成功套利的案例 230

长期资本管理公司：一只对冲基金和伯克希尔-哈撒韦公司的故事 231

你应该投资对冲基金还是私募基金呢 234

第七部分 盈利能力与会计 237

第二十章 M＝Monopoly（垄断）＝Money（财富） 239

拓宽“护城河” 239

垄断公司的收益 240

主导地位并不意味着高利润 244

如何寻找垄断公司 245

不要急于抛售垄断公司的股票 246

第二十一章 高度竞争的行业中谁能取胜 248

保险是类似于零售行业的商品经营业 249

领头羊的两大特征：低成本和客户满意度 249

公司如何将低成本保持下去 253

第二十二章 房地产、工厂和设备，好投资还是坏投资 255

资本密集度 256

资本密集度和管理质量 258

第二十三章 成功的关键：净资产收益率和其他比率 261

净资产收益率：一家企业的基本业绩 261

资产收益率 264

巴菲特与会计学 265

第二十四章 会计商誉的重要性 268

会计商誉和它的经济价值 268

商誉和收益 270

收购企业的商誉和收益 271

第八部分 投资心理学 275

第二十五章 你该知道多少心理学知识 277

大众与你 278

检查你的买卖模式 280

你可以改变自己吗 281

心理学如何帮助你 282

如何理解投资者的心理偏见 284

投资决策中的重要问题 287

第二十六章 错误的力量 290

错误和霉运 290

从错误中学习 291

为之错和不为之错 293

第九部分 公司治理 295

第二十七章 股息在这个时代有意义吗 297

伯克希尔-哈撒韦公司不支付股息 297

微软公司和它的特殊股息 300

第二十八章 该不该投资那些回购股票的公司 302

回购股票是一个好消息 302

伯克希尔-哈撒韦所投资公司的股票回购情况 303

为什么伯克希尔-哈撒韦公司不回购股票 305

第二十九章 员工、董事、CEO：公司治理的三个方面 307

伯克希尔-哈撒韦公司的职工补贴 307

给公司董事和高管的补贴 309

补贴计划中的股票期权问题 311

如何识别优秀的CEO或其他高级经理 312

第三十章 大股东，他们是你的朋友 316

从由创始人掌管的公司中寻找投资机会 316

结语 B＝棒球＝巴菲特 321

不要亏损 321

在你能胜任的范围内投资 323

找到对的人 324

译后记 325

查看更多关于的内容