公司理财 英文版 原书第11版PDF电子书下载

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第一篇 概论 1

第1章 公司理财导论 1

1.1 什么是公司理财 1

1.2 公司制企业 4

1.3 现金流的重要性 8

1.4 财务管理的目标 11

1.5 代理问题和公司的控制 13

1.6 管制 16

本章小结 18

思考与练习 18

第2章 会计报表与现金流量 20

2.1 资产负债表 20

2.2 利润表 23

2.3 税 26

2.4 净营运资本 28

2.5 企业的现金流量 29

2.6 会计现金流量表 32

2.7 现金流量管理 34

本章小结 35

思考与练习 36

小案例 37

第3章 财务报表分析与长期计划 40

3.1 财务报表分析 40

3.2 比率分析 44

3.3 杜邦恒等式 54

3.4 财务模型 57

3.5 外部融资与增长 63

3.6 关于财务计划模型的注意事项 71

本章小结 72

思考与练习 72

小案例 74

第二篇 估值与资本预算 77

第4章 折现现金流量估价 77

4.1 价值评估：单期投资的情形 77

4.2 多期投资的情形 81

4.3 复利计息期数 92

4.4 简化公式 96

4.5 分期偿还贷款 106

4.6 如何评估公司的价值 110

本章小结 112

思考与练习 113

第5章 净现值和投资评价的其他方法 115

5.1 为什么要使用净现值 115

5.2 回收期法 118

5.3 折现回收期法 121

5.4 内部收益率法 121

5.5 内部收益率法存在的问题 125

5.6 盈利指数法 135

5.7 资本预算实务 137

本章小结 139

思考与练习 140

第6章 投资决策 143

6.1 增量现金流量：资本预算的关键 143

6.2 Baldwin公司的案例 146

6.3 经营性现金流量的不同算法 153

6.4 折现现金流分析的一些典型特例 156

6.5 通货膨胀与资本预算 162

本章小结 167

思考与练习 167

第7章 风险分析、实物期权和资本预算 170

7.1 敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析 170

7.2 蒙特卡罗模拟 178

7.3 实物期权 182

7.4 决策树 187

本章小结 189

思考与练习 190

第8章 利率和债券估值 192

8.1 债券和债券估值 192

8.2 政府债券和公司债券 202

8.3 债券市场 206

8.4 通货膨胀与利率 211

8.5 债券收益率的决定因子 215

本章小结 219

思考与练习 219

第9章 股票估值 221

9.1 普通股的现值 221

9.2 股利折现模型中的参数估计 226

9.3 市场类比法 231

9.4 使用自由现金流对股票估值 235

9.5 股票市场 236

本章小结 242

思考与练习 243

第三篇 风险 244

第10章 收益和风险：从市场历史得到的经验 244

10.1 收益 244

10.2 持有期收益 248

10.3 收益的统计量 254

10.4 股票的平均收益和无风险收益 256

10.5 风险的统计量 256

10.6 更多关于平均收益的内容 260

10.7 美国股权风险溢价：历史和国际的视角 262

10.8 2008：金融危机的一年 265

本章小结 267

思考与练习 267

小、案例 270

第11章 收益和风险：资本资产定价模型 273

11.1 单个证券 273

11.2 期望收益、方差和协方差 274

11.3 投资组合的收益和风险 279

11.4 两种资产组合的有效集 283

11.5 多种资产组合的有效集 288

11.6 多元化 291

11.7 无风险借贷 294

11.8 市场均衡 297

11.9 风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型） 301

本章小结 305

思考与练习 306

小案例 313

第12章 看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论 314

12.1 简介 314

12.2 系统风险和贝塔系数 314

12.3 投资组合与因素模型 317

12.4 贝塔系数、套利与期望收益 322

12.5 资本资产定价模型和套利定价模型 324

12.6 资产定价的实证方法 326

本章小结 329

思考与练习 329

小、案例 334

第13章 风险、资本成本和估值 336

13.1 权益资本成本 336

13.2 用资本资产定价模型估计权益资本成本 337

13.3 估计贝塔 341

13.4 贝塔的影响因素 345

13.5 股利折现模型法 347

13.6 部门和项目的资本成本 349

13.7 固定收益证券的成本 351

13.8 加权平均资本成本 353

13.9 运用RwAcc进行估值 354

13.10 伊士曼公司的资本成本估计 358

13.11 融资成本和加权平均资本成本 360

本章小结 363

思考与练习 364

第四篇 资本结构与股利政策 365

第14章 有效资本市场和行为挑战 365

14.1 融资决策能创造价值吗 365

14.2 有效资本市场的描述 367

14.3 有效市场的类型 370

14.4 证据 374

14.5 行为理论对市场有效性的挑战 379

14.6 经验证据对市场有效性的挑战 383

14.7 关于二者差异的评论 388

14.8 对公司理财的意义 390

本章小结 396

思考与练习 397

小案例 403

第15章 长期融资：简介 405

15.1 普通股 405

15.2 公司长期负债 409

15.3 不同类型的债券 415

15.4 银行贷款 416

15.5 国际债券 417

15.6 融资方式 417

15.7 资本结构的最新趋势 419

本章小结 420

思考与练习 421

第16章 资本结构：基本概念 422

16.1 资本结构问题和馅饼理论 422

16.2 企业价值的最大化与股东财富价值的最大化 423

16.3 财务杠杆和企业价值：一个例子 425

16.4 莫迪利亚尼和米勒：命题（无税） 429

16.5 税 438

本章小结 447

思考与练习 448

第17章 资本结构：债务运用的限制 450

17.1 财务困境成本 450

17.2 财务困境成本的种类 452

17.3 能够降低债务成本吗 458

17.4 税收和财务困境成本的综合影响 460

17.5 信号 462

17.6 偷懒、在职消费与有害投资：一个关于权益代理成本的注释 464

17.7 优序融资理论 467

17.8 个人所得税 470

17.9 公司如何确定资本结构 472

本章小结 477

思考与练习 478

第18章 杠杆企业的估值与资本预算 479

18.1 调整净现值法 479

18.2 权益现金流量法 481

18.3 加权平均资本成本法 482

18.4 APV法、FTE法和WACC法的比较 483

18.5 折现率需要估算的估值方法 486

18.6 APV法举例 488

18.7 贝塔系数与财务杠杆 491

本章小结 495

思考与练习 495

第19章 股利政策和其他支付政策 497

19.1 股利的不同种类 497

19.2 发放现金股利的标准程序 498

19.3 基准案例：股利无关论的解释 500

19.4 股票回购 504

19.5 个人所得税、股利与股票回购 507

19.6 偏好高股利政策的现实因素 511

19.7 客户效应：现实问题的解决？ 516

19.8 我们所了解的和不了解的股利政策 518

19.9 融会贯通 523

19.10 股票股利与股票拆细 525

本章小结 529

思考与练习 529

小案例 535

第五篇 长期融资 537

第20章 资本筹集 537

20.1 早期融资与风险资本 537

20.2 公开发行 541

20.3 另一种发行方式 542

20.4 现金发行 544

20.5 新股发行公告和公司价值 551

20.6 新股发行成本 552

20.7 配股 555

20.8 配股之谜 560

20.9 稀释 561

20.10 暂搁注册 563

20.11 长期债券发行 564

本章小结 565

思考与练习 565

第21章 租赁 568

21.1 租赁类型 568

21.2 租赁会计 570

21.3 税收、美国国税局和租赁 572

21.4 租赁的现金流量 573

21.5 公司所得税下的折现和债务融资能力 575

21.6 “租赁—购买”决策的NPV分析法 577

21.7 债务置换和租赁价值评估 578

21.8 租赁值得吗——基本情形 581

21.9 租赁的理由 582

21.10 关于租赁的其他未被解决的问题 586

本章小结 587

思考与练习 588

第六篇 期权、期货与公司理财 591

第22章 期权与公司理财 591

22.1 期权 591

22.2 看涨期权 592

22.3 看跌期权 593

22.4 售出期权 595

22.5 期权报价 596

22.6 期权组合 597

22.7 期权定价 600

22.8 期权定价公式 605

22.9 视为期权的股票和债券 613

22.10 期权和公司选择：一些实证应用 618

22.11 项目投资和期权 622

本章小结 625

思考与练习 625

小案例 634

第23章 期权与公司理财：推广与应用 636

23.1 经理股票期权 636

23.2 评估创始企业 640

23.3 续述二叉树模型 643

23.4 停业决策和重新开业决策 649

本章小结 656

思考与练习 656

小案例 659

第24章 认股权证和可转换债券 660

24.1 认股权证 660

24.2 认股权证与看涨期权的差异 661

24.3 认股权证定价与布莱克-斯科尔斯模型 664

24.4 可转换债券 666

24.5 可转换债券的价值评估 666

24.6 发行可转换债券的原因透视 669

24.7 为什么发行认股权证和可转换债券 672

24.8 转换策略 674

本章小结 675

思考与练习 676

第25章 衍生品和套期保值风险 677

25.1 衍生品、套期保值和风险 677

25.2 远期合约 678

25.3 期货合约 679

25.4 套期保值 683

25.5 利率期货合约 685

25.6 久期套期保值 692

25.7 互换合约 698

25.8 衍生品的实际运用情况 702

本章小结 704

思考与练习 704

小案例 708

第七篇 短期财务 709

第26章 短期财务与计划 709

26.1 跟踪现金与净营运资本 710

26.2 经营周期与现金周期 711

26.3 短期财务政策的若干方面 718

26.4 现金预算 724

26.5 短期融资计划 726

本章小结 727

思考与练习 728

小案例 730

第27章 现金管理 731

27.1 持有现金的目的 731

27.2 理解浮差 733

27.3 现金回收及集中 739

27.4 现金支付管理 744

27.5 闲置资金的投资 746

本章小结 748

思考与练习 749

小案例 751

第28章 信用和存货管理 753

28.1 信用和应收账款 753

28.2 销售条件 755

28.3 分析信用政策 759

28.4 最优信用政策 761

28.5 信用分析 763

28.6 收账政策 766

28.7 存货管理 767

28.8 存货管理技术 769

本章小结 776

思考与练习 777

第八篇 理财专题 778

第29章 收购与兼并 778

29.1 收购的基本形式 778

29.2 协同效应 781

29.3 并购协同效应的来源 782

29.4 兼并的两个“坏”理由 788

29.5 股东因风险降低而付出的代价 790

29.6 兼并的净现值 792

29.7 善意接管与恶意接管 796

29.8 防御性策略 798

29.9 兼并是否创造了价值 801

29.10 收购的税负形式 806

29.11 兼并的会计处理方法 808

29.12 转为非上市交易和杠杆收购 809

29.13 剥离 810

本章小结 812

思考与练习 812

第30章 财务困境 815

30.1 什么是财务困境 815

30.2 财务困境时会发生什么 817

30.3 破产清算与重组 819

30.4 私下和解与破产：哪个最好 824

30.5 破产前重组 825

30.6 企业破产预测：Z值模型 827

本章小结 829

思考与练习 829

第31章 跨国公司财务 831

31.1 专业术语 832

31.2 外汇市场与汇率 832

31.3 购买力平价说 838

31.4 利率平价理论、无偏远期利率和国际费雪效应 841

31.5 跨国公司预算 845

31.6 汇率风险 848

31.7 政治风险 851

本章小结 852

思考与练习 853

小案例 855

附录A数学用表 856

附录B部分思考与练习参考答案 865

术语表 868

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