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第一章 跟“股神”学投资 2

第一节 价值投资，黄金量尺 2

价值投资的本质：寻找价值与价格的差异 2

价值投资的基石：安全边际 4

价值投资的三角：投资人、市场、公司 7

股市中的价值规律 10

价值投资能持续战胜市场 13

影响价值投资的五个因素 15

第二节 评估一只股票的价值 20

股本收益率高的公司 20

利用“总体盈余”法进行估算 23

利用现金流量进行评估 26

运用概率估值 30

找出价格与价值的差异 34

一些重要的价值评估指标 38

第二章 巴菲特的集中投资策略 46

第一节 最高规则聚集于市场之中 46

让“市场先生”为你所用 46

反其道而行，战胜市场 50

正确掌握市场的价值规律 53

如何从通货膨胀中获利 55

第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资 57

精心选股，集中投资 57

集中投资，快而准 60

集中投资，关注长期收益率 62

准确评估风险，发挥集中投资的威力 64

在赢的概率最高时下大赌注 66

确定集中投资的目标企业 68

巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司 69

集中投资的两大主要优势 71

第三章 巴菲特教你选择企业 74

第一节 选择企业的基本准则 74

选择有竞争优势的企业 74

选择盈利高的企业 77

选择价格合理的企业 79

选择有经济特许权的企业 82

选择具有超级资本配置能力的企业 85

消费垄断企业是优先选择的投资对象 87

第二节 如何识别超级明星企业 91

抓准公司发展的潜力 91

中小型企业也值得拥有 93

公司有良好的基本面 94

业务能长期保持稳定 96

选择有优秀治理结构的公司 100

第四章 巴菲特教你读财报 104

第一节 损益表项的8条信息 104

好企业的销售成本越少越好 104

长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率 107

特别关注营业费用 109

衡量销售费用及一般管理费用的高低 111

计算经营指标时不可忽视非经常性损益 113

第二节 资产负债表项的11条重要信息 119

没有负债的才是真正的好企业 119

现金和现金等价物是公司的安全保障 121

债务比率过高意味着高风险 123

负债率依行业的不同而不同 125

固定资产越少越好 126

优秀公司很少有长期贷款 128

第三节 现金流量表里面的9个秘密 130

自由现金流充沛的企业才是好企业 130

有雄厚现金实力的企业会越来越好 132

自由现金流代表着真金白银 134

资金分配实质上是最重要的管理行为 135

现金流不能只看账面数字 137

第五章 巴菲特教你挑选股票 140

第一节 选择成长股的5项标准 140

盈利才是硬道理 140

选择能持续获利的股票 142

选择安全的股票 144

发掘高成长性的股票 146

成长性企业的相似性 148

第二节 挑选经营业务容易了解的公司股票 150

业务是企业发展的根本 150

不要超越自己的能力圈边界 152

业务内容首先要简单易懂 153

第六章 巴菲特教你做交易 156

第一节 如何判断买入时机 156

要懂得无视宏观形势的变化 156

判断股票的价格低于企业价值的依据 158

买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 161

好公司出问题时是购买的好时机 163

第二节 抛售股票，止损是最高原则 165

牛市的全盛时期卖比买更重要 165

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 167

找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票 169

巴菲特设立止损点 171

卖掉赔钱股，留下绩优股 173

第三节 巴菲特的套利法则 175

把握套利交易的原则 175

像巴菲特一样合并套利 177

巴菲特相对价值套利 180

评估套利条件，慎重地采取行动 181

第七章 巴菲特教你如何防范风险 186

第一节 巴菲特规避风险的6项法则 186

面对股市，不要想着一夜暴富 186

遇风险不可测则速退不犹豫 188

特别优先股保护 190

运用安全边际实现买价零风险 192

巴菲特神奇的“15％法则” 194

随市场环境的变化而变化 196

第二节 巴菲特提醒你的投资误区 199

警惕投资多元化陷阱 199

研究股票而不是主力动向 201

“价值投资”的误区 203

买贵也是一种买错 205

没有制订适当的投资策略 207

避免陷入长期持股的盲区 209

巴菲特前25年所犯下的错误 211

第八章 巴菲特的投资实录 214

第一节 可口可乐公司 214

投资13亿美元，盈利70亿美元 214

独一无二的饮料配方 216

130多年的成长历程 219

载入吉尼斯纪录的超级销量 223

无法撼动的知名品牌 225

领导可口可乐占领世界的天才经理人 226

1美元留存收益创造9.5 1美元市值 230

高成长性下的高安全边际 232

第二节 政府雇员保险公司 234

盈利23亿美元，20年投资增值50倍 234

巴菲特与政府雇员保险公司的情缘 235

所向披靡的低成本竞争优势 238

力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩 240

超强盈利能力创造超额价值 243

巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险 244

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