第一部分 金融货币体系导论 3
第1章 金融货币体系 3
1.1 引言 3
1.2 一国的金融货币体系 4
1.3 经济的实体部门和金融部门 6
1.4 衡量经济运行情况 7
1.5 数据来源与时间序列的组成部分 17
1.6 金融货币体系与经济运行 23
1.7 主要的经济金融危机时期和金融货币体系 26
1.8 美国 26
1.9 德国和日本 34
参考文献 38
第2章 关于货币的基本概念 39
2.1 引言 39
2.2 货币的概念和衡量 40
2.3 货币的价值 54
2.4 CPI和博斯金“1.1 ％偏差”的上行偏差 56
2.5 货币本位制的演进 60
2.6 货币和经济活动之间的关系 69
第二部分 金融货币体系中的金融部门 77
第3章 金融部门和国家的资金流 77
3.1 引言 77
3.2 国家资金流视角下的金融部门 79
3.3 部门预算、损益表和资产负债表以及基本资金流方程 80
3.4 盈余、赤字和平衡三部分组成的金融部门 85
3.5 两种金融渠道：直接金融和间接金融 88
3.6 小结：经济体的资金流矩阵 99
第4章 金融系统中的利率 103
4.1 引言 103
4.2 利率联系现在与未来 104
4.3 间接融资与直接融资中的利率 105
4.4 政府的利率管制 108
4.5 利率管制的短暂历史 109
4.6 利率的基本知识 112
第5章 利率水 124
5.1 引言 124
5.2 利率水平：可贷资金和流动性偏好 126
5.3 通过可贷资金理论去了解利率 127
5.4 可贷资金供给曲线（资金借出） 129
5.5 可贷资金的需求曲线（资金借入） 131
5.6 综合供给和需求：举例 134
5.7 政策实施：政府与中央银行 139
5.8 名义利率和实际利率 141
5.9 对负利率的一个解释 149
5.10 利率和货币政策 150
第6章 利率结构 153
6.1 引言 153
6.2 违约风险 155
6.3 流动性或可交易性 158
6.4 税收处理 159
6.5 持有期：利率期限结构和收益率曲线 161
6.6 用什么解释收益曲线的形状？ 162
6.7 预期通货膨胀的罗夏墨迹试验下的收益率曲线 172
6.8 经济周期的罗夏墨迹试验下的收益率曲线 175
6.9 通货膨胀与经济周期的罗夏墨迹试验下的收益率曲线 176
第7章 金融部门的国际维度 178
7.1 引言 178
7.2 美国的国际收支平衡表 179
7.3 汇率和外汇市场 184
7.4 汇率 186
7.5 中央银行的外汇干预 196
7.6 汇率制度 197
7.7 固定汇率制：概况、发展和消亡 197
7.8 浮动汇率制 203
7.9 美国经常账户长期赤字与浮动汇率制 204
第三部分 政府在金融货币体系中的作用 211
第8章 政府在金融货币体系中的基本作用 211
8.1 引言 211
8.2 政府干预的开始：铸币和格雷欣法则 213
8.3 基于商品的货币体系固有的问题：货币对贸易需求不敏感 215
8.4 倒金字塔货币体系中的两个内在问题 221
8.5 政府解决基于商品的货币体系和部分准备金制度中的问题 225
8.6 政府在金融货币体系中作用的制度化 228
8.7 政府干预的其他理由 231
8.8 政府干预的一个缺陷：政府失灵与市场失灵同样重要 236
8.9 经济思想、历史和政治事件对政府干预一国金融货币体系的影响 242
参考文献 245
第9章 金融部门的监管 246
9.1 引言 246
9.2 不对称信息、逆向选择和柠檬市场 246
9.3 政府对间接融资的监管 249
9.4 政府对存款金融机构的监管 250
9.5 非存款金融机构的政府监管 262
9.6 确保货币和资本市场的透明度 266
9.7 美联储作为监管机构作用的扩大 270
参考文献 273
第10章 美国金融货币体系转型的简史 274
10.1 引言 274
10.2 金融货币体系的变化阶段分类 276
10.3 美国金融货币体系转型的重要转折点：1776年至今的简史 281
10.4 1776—1863年 282
10.5 1863—1913年 287
10.6 1913—1929年 290
10.7 1929—1965年 292
10.8 1965—1979年 297
10.9 1980年以后 301
第四部分 理解中央银行和中央银行政策的五个步骤 311
第11章 五个步骤及其第一步：中央银行的制度设计 311
11.1 引言 311
11.2 中央银行的制度设计 312
11.3 为什么是政府中央银行？ 313
11.4 中央银行的所有权 317
11.5 中央银行作为金融机构和监管当局 319
11.6 中央银行独立于政府 323
11.7 中央银行两次重要制度重设 331
11.8 美联储体系的制度设计 333
11.9 广义美联储体系的结构 334
11.10 权力在哪里？ 338
11.11 美联储和中央银行制度重设 340
参考文献 342
第12章 中央银行、基础货币和货币供应 343
12.1 引言 343
12.2 货币供应过程的两部分 343
12.3 第一部分：倒置金字塔的简单说明 344
12.4 第二部分：更详细的货币供应过程 352
12.5 货币供应过程的说明 358
12.6 中央银行、基础货币、货币供应过程和2007年以来的发展 361
第13章 第二步：货币政策工具，以及第三步：货币政策手段 368
13.1 引言 368
13.2 货币政策工具和选择性工具的减少 369
13.3 货币政策的通用工具 370
13.4 道义劝告和前瞻性指引 377
13.5 货币政策手段 378
第14章 第四步：中央银行的经济模型 386
14.1 引言 386
14.2 宏观经济学模型初探 387
14.3 为什么模型是重要的以及模型的历史沿革 388
14.4 凯恩斯之后：中央银行经济模型的演进 398
14.5 菲利普斯曲线的崛起 399
14.6 菲利普斯曲线的衰落和新菲利普斯曲线的崛起 403
14.7 政策内涵和持续的争论 410
14.8 总需求和总供给模型 413
参考文献 418
第15章 第五步：最终政策目标 420
15.1 引言 420
15.2 最终政策目标的演进 421
15.3 新古典主义视角 424
15.4 平稳且低的通胀率 426
15.5 短期内回应需求和供给冲击的要点 428
15.6 新凯恩斯主义观点：既具一致性又有分歧 432
15.7 价格稳定和通货膨胀目标的重要性 433
15.8 在其他中央银行政策目标背景下的最终政策目标 438
15.9 美联储最终政策目标的演进和双重使命 439
参考文献 444
第16章 货币政策的战术、战略和规则与相机抉择 445
16.1 引言 445
16.2 联邦公开市场委员会与货币政策 446
16.3 货币政策战术与战略的透明性 452
16.4 美联储战术的发展 453
16.5 泰勒规则：相机抉择与规则之争介绍 456
16.6 规则与相机抉择之争 461
16.7 规则与相机抉择的支持论据 462
16.8 卢卡斯批判 465
16.9 时间不一致性 467
16.10 卢卡斯批判和时间不一致性的解决办法 471
16.11 中央银行对于卢卡斯批判和时间不一致性的回应 472
参考文献 473
第五部分 美国金融货币体系的表现 477
第17章 美国金融货币体系的五个重要时期 477
17.1 引言 477
17.2 大萧条的序曲 478
17.3 大萧条时期 481
17.4 美联储的作用 483
17.5 后果：重新设计美联储、政府金融监管和金融部门 486
17.6 大通胀：美联储政策失误与金融监管缺陷的碰撞 490
17.7 金融自由化与大缓和 494
17.8 大缓和 498
17.9 大缓和结束及对金融自由化的担忧 500
17.10 大衰退：两种观点 502
17.11 明斯基时刻的资产泡沫 503
17.12 房地产泡沫在大衰退中的核心作用 506
17.13 前所未有的宽松货币政策 507
17.14 支持住房拥有的社会契约大幅扩张 508
17.15 房地产泡沫破灭后的美联储，大衰退及挑战 513
参考文献 519
译后记 521
