第一章 非标资产证券化 1
1.1 非标资产的介绍 1
1.1.1 非标资产的定义和产生 1
1.1.2 对非标资产进行金融监管的历程 2
1.1.3 非标资产的交易结构 4
1.1.4 非标资产规模迅速扩大的隐患 8
1.2 资产证券化 10
1.2.1 对资产证券化的简要介绍 10
1.2.2 非标资产转标的可行途径 13
1.3 非标资产证券化案例分析 15
1.3.1 海印股份信托受益权资产证券化 15
1.3.2 关于交易结构中的SPV设立问题 19
1.4 对于交易结构的再设计 22
1.4.1 资产池的概况描述 22
1.4.2 交易结构介绍 22
第二章 整体业务证券化 24
2.1 整体业务证券化简介 24
2.1.1 含义 24
2.1.2 基本特征 24
2.2 PPP项目资产证券化 25
2.2.1 公司证券化的基础 25
2.2.2 PPP项目资产证券化 27
2.3 案例分析 33
2.3.1 资产证券化在棚改当中的应用 33
2.3.2 华能澜沧江水电收益案例 37
2.3.3 总结 39
2.4 北京首创资产证券化方案设计 43
2.4.1 公司简介 43
2.4.2 业务流程 45
2.4.3 创建风险隔离机制 46
2.4.4 资产的信用评级与增级 46
第三章 动态资产池资产证券化 49
3.1 动态资产池 49
3.1.1 定义 49
3.1.2 特点 50
3.1.3 动态资产池中基础资产的特点 50
3.2 如何资产证券化 51
3.2.1 主要参与主体 51
3.2.2 基础资产的选择 52
3.2.3 SPV的设立 52
3.2.4 信用增级的方式 52
3.2.5 持续购买 53
3.3 案例分析 54
3.3.1 资产证券化的过程 54
3.3.2 法律问题 63
3.3.3 会计处理 66
3.4 设计案例 68
3.4.1 现金流结构设计 70
3.4.2 方案设计流程 71
第四章 租赁资产证券化 74
4.1 租赁资产证券化方案设计 74
4.1.1 租赁资产证券化的参与要素 74
4.1.2 租赁资产证券化的运作流程 75
4.1.3 现金流分配 77
4.2 专项计划的其他详细安排 80
4.2.1 资产买卖协议摘要 80
4.2.2 服务协议摘要 83
4.2.3 托管协议摘要 85
4.3 租赁资产证券化中存在的会计和法律问题——以“远东首期租赁收益专项资管计划”为例 88
4.3.1 远东首期租赁收益专项资管计划简介 88
4.3.2 会计处理 89
4.3.3 法律问题 92
4.4 杠杆租赁资产证券化简介——对天津自贸区进行杠杆租赁资产证券化的可行性 95
4.4.1 杠杆租赁资产证券化简介 95
4.4.2 对天津自贸区进行杠杆租赁资产证券化的可行性 98
第五章 抵押债务债券 101
5.1 抵押债券的介绍 101
5.1.1 抵押债务债券的定义及产生 101
5.1.2 抵押债务债券的发行 102
5.1.3 抵押债务债券的主要类型 103
5.2 现金流型CDO的交易结构安排 104
5.2.1 现金流型CDO的交易结构 104
5.2.2 信用保护机制 105
5.2.3 质量测试 106
5.2.4 现金流型CDO的利息现金流分配 107
5.2.5 CDO各层债券的收益 108
5.3 国内现金流型CDO的实践 110
5.3.1 2005年第一期开元信贷资产支持证券交易结构安排 110
5.3.2 2005年第一期开元信贷资产支持证券的产品特征 111
5.3.3 2006开元一期的交易结构概况 117
5.4 Jubilee现金流型CLO案例 118
5.4.1 背景介绍 118
5.4.2 基础资产 118
5.4.3 交易证券内容与结构 119
5.4.4 交易分析 119
第六章 合成CDO 121
6.1 信贷违约互换CDS 121
6.1.1 信贷违约互换概述 121
6.1.2 信贷违约互换设计 124
6.2 信用联结票据CLN 127
6.2.1 信用联结票据概述 127
6.2.2 操作实例 127
6.3 会计问题 130
6.4 法律问题 132
附录 图表目录 134
图目录 134
表目录 135
